איך משתמשים
d₁ = (ln(S/K) + (r − q + σ²/2)T)/(σ√T); d₂ = d₁ − σ√T. שווי אופציית רכש = S exp(−qT) Φ(d₁) − K exp(−rT) Φ(d₂). שווי אופציית מכר = K exp(−rT) Φ(−d₂) − S exp(−qT) Φ(−d₁). שיעורי הריבית, תשואת הדיבידנד והתנודתיות בנוסחאות אלה נכתבים כשברים עשרוניים.
המודל מניח מימוש אירופי בלבד, תשואת דיבידנד רציפה, ריבית ותנודתיות קבועות וללא עלויות עסקה. השווי הוא ליחידה של נכס הבסיס, ולא לחוזה. במועד הפקיעה מתקבל הערך הפנימי; בתנודתיות אפס מתקבל התשלום הוודאי לאחר היוון. זהו שווי לפי מודל, לא מחיר שוק או המלצה למסחר.
דוגמה
שווי אופציית הרכש האירופית בדוגמה הוא 10.450584: מחיר נכס הבסיס = 100, מחיר המימוש = 100, הזמן עד לפקיעה = שנה אחת, התנודתיות השנתית = 20%, הריבית חסרת הסיכון בחישוב רציף = 5% ותשואת הדיבידנד בחישוב רציף = 0%.
תוצאות לדוגמה עבור מחיר נכס הבסיס
הדוגמאות האלה משתמשות ב־ מחיר המימוש: 100; שנים עד לפקיעה: 1; תנודתיות שנתית (%): 20; ריבית חסרת סיכון בחישוב רציף (%): 5; תשואת דיבידנד רציפה (%): 0. אלה חישובים לעיון, ולא הגדרות מומלצות.
| מחיר נכס הבסיס | שווי אופציית רכש אירופית |
|---|---|
| 50 | 0 |
| 100 | 10.45 |
| 200 | 104.88 |
עודכן
ציטוט העמוד
ToolOctopus. “מחשבון בלק ושולס.” עודכן 7 באוקטובר 2026. https://tooloctopus.com/he/מחשבון-בלק-ושולס.
אם ההנחיות דורשות זאת, יש להוסיף תאריך גישה.
הציטוטים מעוצבים באמצעות citeproc-js של Frank Bennett וסגנונות Citation Style Language. רישיון וקוד מקור.